알트코인, 언제 매수하는 것이 좋을까?

최근 비트코인이 연일 신고가를 경신하며 주요 알트코인들도 강세를 보이고 있습니다. 많은 투자자들이 알트코인에 대한 더 큰 상승을 기대하면서도, 이미 가격이 너무 많이 올랐다고 생각하여 매수 타이밍을 더욱 고민하게 되는 시기이기도 합니다. 지금 매수하기엔 이미 너무 늦은 것일까요? 아니면 지금 매수해도 충분히 큰 수익을 기대할 수 있을까요?

각 알트코인에 대한 투자 판단은 개별적으로 세밀한 분석이 필요하겠지만, 거시적인 관점에서 투자에 참고할 만한 지표 중 하나는 바로 다른 금융 시장과 유사하게 반복되어 나타나는 '가상자산 시장 주기'입니다. 이를 보다 효과적으로 이해하기 위해서는 먼저 '비트코인 도미넌스(Bitcoin Dominance)'라는 개념에 대해 알아볼 필요가 있습니다.

비트코인 도미넌스

비트코인 도미넌스는 비트코인이 가상자산 시장 전체에서 차지하는 시가총액 비율을 의미합니다.

비트코인 도미넌스(%) = 비트코인 시가총액 / 모든 가상자산 시가총액 합계 × 100

비트코인 도미넌스의 높고 낮음의 기준은 사람마다 해석이 다를 수 있지만, 일반적으로 50~60% 이상이면 높다고 평가하며, 30~40% 이하면 낮다고 평가합니다.

높은 비트코인 도미넌스는 투자자들이 상대적으로 비트코인에 더 많은 자금을 투자하고 있는 상태를 의미합니다. 이는 약세장에서 비트코인의 안정성과 신뢰도가 부각되거나, 투자자들이 위험을 회피하려는 심리가 반영된 결과일 수 있습니다.

낮은 비트코인 도미넌스는 알트코인으로 자금 분산이 활발해지는 상황을 나타냅니다. 이는 강세장에서 투자자들이 다양한 프로젝트와 신흥 코인에 관심을 두는 시기에 주로 관찰됩니다. 이 시기에는 알트코인이 상대적으로 높은 수익률을 기록하며, 시장에서 주목받는 이른바 '알트시즌'의 가능성이 큽니다.

가상자산 시장 주기

비트코인 도미넌스 개념을 적용하여 가상자산 시장 주기를 아래의 4단계로 설명할 수 있습니다.

1. 비트코인 주도 상승 단계

• 비트코인 도미넌스: 상승

시장이 강세장에 진입하는 초기에는 가장 안정적인 가상자산으로 평가받는 비트코인에 투자가 집중됩니다. 신규 자금이 시장으로 유입되면서 비트코인의 가격이 상승하고, 비트코인의 상승폭이 알트코인을 초과하며 시장 지배력을 강화합니다. 온체인 데이터상으로는 대체로 비트코인의 활성 지갑 주소가 급증하는 것을 확인할 수 있습니다.

2. 알트코인 동반 상승 단계

• 비트코인 도미넌스: 정체 또는 하락

비트코인 상승에 뒤이어 알트코인이 주목받기 시작합니다. 비트코인보다 상대적으로 낮은 시가총액을 가진 알트코인들이 더 높은 수익률을 얻을 수 있는 기회를 제시하기 때문에, 투자자들은 비트코인 일부 매도를 통해 수익을 실현하고 이를 알트코인으로 분산 투자합니다. 온체인 데이터상으로는 대체로 알트코인의 활성 지갑 주소가 비트코인 대비 빠르게 증가하는 것을 확인할 수 있으며, 특정 알트코인에 대한 고래의 대규모 매수를 포착할 수 있습니다.

3. 알트시즌(알트코인 시즌)

• 비트코인 도미넌스: 급격히 하락

투자자들이 비트코인을 넘어 알트코인 시장에 대거 진입합니다. 알트코인들의 폭발적인 상승으로 인해 비트코인의 상대적 비중이 감소하며, 일부 알트코인은 비트코인 도미넌스 하락 속에서 수십 배의 수익률을 기록하기도 합니다. 이 때문에 투기적 성향이 강해지며, 잘 알려지지 않은 알트코인까지도 과열 양상을 보이게 됩니다. 알트코인 보유 심리가 강해지기 때문에 온체인 데이터상으로는 대체로 다양한 알트코인들의 거래소 유입량이 감소할 수 있으며, 알트코인 활성 지갑 주소는 증가합니다.

가상자산 종합 정보 플랫폼 코인마켓캡(CoinMarketCap)에서 제시하는 '알트코인 시즌 지수'는 지난 90일 동안 시가총액 상위 100개 코인(스테이블 코인, 랩트 코인 제외) 중 75%의 가격 상승률이 비트코인 상승률보다 높으면 알트코인 시즌, 반대의 경우 비트코인 시즌으로 판단합니다.

*스테이블 코인(stable coin): 법정화폐, 실물자산 등에 연동되어 가격 변동이 적고 안정적인 가치를 유지하도록 만든 가상자산

*랩트 코인(wrapped coin): 원래의 가상자산 가치를 그대로 유지하면서, 해당 자산을 다른 블록체인 네트워크에서 활용할 수 있도록 만든 가상자산

4. 시장 조정 또는 약세장

• 비트코인 도미넌스: 점진적 상승

알트코인 가격이 급격히 조정되면서 투자자들이 비트코인으로 자금을 이동하거나 스테이블 코인으로 전환하기도 하며, 시장 전반적으로 매도세가 강해지고 비트코인조차 약세를 보이게 됩니다. 단, 비트코인 가격의 하락 폭은 알트코인에 비해 상대적으로 작아지며 지배력이 다시 강화되는 것을 관찰할 수 있습니다. 투자자들의 위험 회피 심리가 극대화되는 시기로, 일부 알트코인 가격이 급락할 수 있어 주의가 필요합니다. 온체인 데이터상으로는 대체로 알트코인 활성 지갑 주소는 감소하고 거래소 유입량이 증가하는 것을 확인할 수 있는데, 이는 매도 압력이 증가하는 것을 의미합니다.

가상자산 시장은 일반적으로 위 4단계 주기를 반복합니다. 각 단계는 특정 시장 환경과 투자 심리에 의해 주도되며, 비트코인 도미넌스와 온체인 데이터는 이러한 시장 주기를 이해하고 예측하는 중요한 도구가 됩니다. 예를 들어, 비트코인 도미넌스가 하락하고 전반적인 알트코인 네트워크 활동이 급증한다면 알트시즌의 가능성을 고려해 포트폴리오를 조정할 수 있을 것입니다.

알트코인에 투자하기 적절한 시점

일반적으로 비트코인 도미넌스가 낮아지면서도 비트코인 가격은 상승하는 구간이 알트코인에 투자하기 적절한 시점이라고 할 수 있습니다. 4단계 주기상으로는 알트코인 동반 상승 단계 또는 알트시즌 초기 단계 정도에서 관찰될 가능성이 큽니다. 해당 시점에 비트코인은 여전히 안정적이거나 완만한 상승세를 이어가는데, 이러한 상승은 시장의 강세 심리를 유지하며 전체 가상자산 시장의 신뢰를 높이는 역할을 합니다. 대체로 시가총액이 큰 주요 알트코인이 먼저 비트코인의 상승률을 초과하기 시작하며, 중소형 알트코인은 아직 본격적인 상승을 시작하지 않거나 초기 단계에 있는 시기이기 때문에 이때 투자한다면 높은 수익률을 달성할 수 있는 가능성이 큽니다.

구체적인 투자 전략을 세운다면, 포트폴리오에서 비트코인을 일정 비율로 유지하면서 시가총액 상위 알트코인에 투자를 집중하다가, 점차 중소형 알트코인으로 포트폴리오를 확장하는 전략을 고려해 볼 수 있습니다. 특히 각 알트코인의 활성 지갑 주소 증가, 고래 축적 등의 데이터를 바탕으로 상승 가능성을 평가한다면 보다 합리적으로 개별 코인에 대한 투자 결정을 내릴 수 있을 것입니다. 좀 더 리스크를 감수할 수 있는 투자자라면 더욱 높은 수익률을 노리기 위해 이러한 시기가 오기 전부터 미리 알트코인을 분할 매집하는 전략을 고려할 수도 있습니다.

물론 가상자산 시장은 전통 금융 시장보다 더 변동성이 크고 불확실성이 높기 때문에 시장 주기가 반드시 일정한 패턴을 따를 것이라고 확신할 수는 없고, 세부적인 시장 흐름까지 완벽하게 예측하기는 어려우며, 각 코인마다 상황이 다를 수 있으므로 항상 리스크를 고려해 신중히 전략을 세우고 투자하는 자세가 필요합니다.

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